懶人投資 選ETF 3步搞定

【2011/03/03 聯合晚報╱記者葉憶如╱台北報導】

台股開春以來操作難度升高，投資人為選股傷透腦筋，不過指數型基金ETF因為透明度高、風險分散、成本低且買賣方便，被冠上「懶人最佳投資工具」的稱號，逐漸獲投資人青睞。台灣證交所說，ETF投資方式簡單，幾乎適合每一種投資人，不管是對大盤趨勢判斷有心得、沒時間研究個股、投資金額有限，或是擔心風險過度集中的小額投資人，甚至是作策略交易、資產配置的專業投資人，都很適合。不過在選擇ETF標的上，台灣證交所建議投資人掌握三大步驟。

1.了解指數與成分股

投資ETF最重要是確認所追蹤的指數符合自己的投資需求，覺得電子會漲，就買追蹤科技指數的ETF，看到資金不斷流進新興市場，就買追蹤新興市場指數ETF等。不過，就算是同樣產業兩個指數，也會因為選股標準或指數編製方法不同，而有不同表現，如台灣科技指數及電子類加權股價指數都是科技業指數，但是兩者光成份股就有56檔股票差異，去年報酬率也有2.13%的差別。因此挑選指數時，不管是指數編製方式、成分股選擇標準，以及股息、股利計算方法等，都要好好了解跟比較。

2.閱讀公開說明書

要了解一檔ETF，最快且最正確的方式就是閱讀「公開說明書」，不管看的是簡式還是複式公開說明書，投資ETF前都應該至少對ETF的基本資料有個了解。那公開說明書到底要看那些地方呢？基本資料及基金簡介、受益人之權利及費用負擔、投資風險揭露、收益分配及追蹤方式等，如果有使用衍生性工具追蹤，還要特別注意衍生性工具的運用、評價及相關風險都需要清楚明白。

3.留意追蹤誤差及流動性

追蹤誤差及流動性是評估ETF好壞的兩大指標，追蹤誤差是ETF報酬率與標的指數表現之間的差異，可用來看ETF追蹤指數的效果，而流動性的高低則是衡量投資人買賣的容易度，可以看ETF交易量跟最佳五檔的報價狀況來判斷。不過不管ETF的發行人是誰，或用什麼架構或工具來追蹤，基本上追蹤誤差越小且流動性越好的，就越是理想的ETF。

台灣證交所說，ETF交易方式跟股票一樣，但代表的不是單一家公司，而是一個投資組合，運用上很彈性，最常見的就是當作「交易工具」以及「資產配置工具」來使用。作為「交易工具」最直觀，一般會選用追蹤大盤或產業指數，且流動性好ETF來交易，基本上就是看趨勢、抓大方向，也可以作技術分析來操作，主要賺的是資本利得。

至於作為「資產配置工具」則是國際機構投資人愛用的方式，譬如要布局某個國家、產業或某投資工具，如債券、貨幣或原物料等，就可以靠相關的ETF來達成；另外，也可以把ETF當作核心持股，分散風險、賺市場報酬率，然後再搭配其他股票的操作，賺超額報酬。

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