精實新聞 2010-08-18 09:26:32 記者 蕭燕翔 報導
摩根士丹利(MSCI)公布最新的季度調整結果，其中台股在新興市場及亞洲除日本以外的指數，權重雙雙遭到調降，在新興市場指數方面，權重遭調降0.02個百分點，亞洲除日本以外指數則遭調降0.05個百分點，低於市場預期。新權重預計本月31日生效。
MSCI18日公布最新指數的季度調整結果，除伊斯蘭指數波動較大外，新興市場多屬微幅調整，其中台股在新興市場及亞洲除日本以外的指數，權重雙雙遭到調降，前者權重調降0.02個百分點，後者也調降0.05個百分點。
在個股調整中，台股並沒有成分股遭到刪除，新增加成分股則有11檔，包括和碩(4938)、力晶(5346)、凱基證(6008)、新普(6121)、元太(8069)、茂迪(6244)、中光電(5371)、群聯(8299)、原相(3227)、網龍(3083)及世界(5347)。調整後台股成分股也將由107檔，增加至118檔。
其中，權重遭調升最高的五檔成分股，分別為仁寶(2324增0.1%至1.49%)、元太(8069增0.03%至0.31%)、力成(6239增0.02%至0.51%)、力晶(5346增0.01%至0.39%)及台達電(2308增0.01%至1.84%)。權重遭降較大的五檔成分股則有宏達電(2498 降0.07%至3.35%)、國泰金(2882降0.02%至2.91%)、台積電。
2010年8月17日 星期二
台股將延二分鐘收盤
【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】 2010.08.17 02:06 am
台股交易將有重大變革，證交所規劃，明年1月下旬將延後二分鐘收盤，資訊顯示頻率將由每30秒加快到每15秒，收盤前五分鐘也會揭露模擬試算的最佳一檔買賣價資訊，可望大幅降低外資操控收盤價，增加投資人收盤時買賣到「理想價格」的機會。
目前台股盤中交易時會有最佳五檔買、賣價揭露，供投資人下單參考，但台股收盤前五分鐘暫停撮合，沒有最佳五檔的買賣價揭示，只接受委託單，使投資人「摸黑交易」，以13時25分的買賣價，猜測可能的價位下單，遇到摩台指結算時，外資若利用收盤前五分鐘大舉買進或賣出，收盤價常大幅跳動，對投資人不利。
證交所指出，為避免收盤價與投資人預期產生落差，重新規劃收盤資訊的揭露方式，收盤前五分鐘，會揭露模擬試算的最佳一檔買賣價給投資人參考。證交所也同時推出延後收盤的配套措施。個股若在最後一分鐘（13時29分到13時30分）波動達上下3.5%，該檔個股將延後二分鐘收盤，也就是13時31分到32分仍可交易，33分停止接受取消或改量委託。因此，整體股市指數收盤時間也將調整為13時33分。
新制上路後，券商資訊牆及單機看盤軟體，在13時30分後會把延後收盤個股資訊，集中畫面顯示，讓投資人更清楚。最後一分鐘波動不大的個股，就維持原先的收盤時間13時30分。證交所評估，延後收盤個股比例會低於1.46%，約有十多家。證交所表示，現行集中市場揭露發行量加權股價指數系列為每一分鐘計算一次，每30秒揭示一次，為提供投資人更即時的指數參考，將從明年1月17日起縮短為15秒計算與揭示一次；另外「成交及委託統計資訊」揭露頻率與指數相同，一併調每15秒揭示一次。
【2010/08/17 經濟日報】
證交所「點燈」 交易不再「摸黑」
【經濟日報╱記者／蕭志忠】
證交所規劃延後收盤，及收盤前五分鐘揭露模擬試算最佳一檔買賣資訊，主要是降低外資等法人機構操控收盤價，增加散戶投資人買賣到較合理的收盤價，達到交易公平目的。
台股現行盤中會揭露最佳五檔買賣資訊，投資人可以得知最易撮合成交的價位，但收盤前五分鐘並不揭露；當初設計目的是抱著「大家收盤前都看不到資訊，就不會操控收盤價」的公平性。
實務上卻造成散戶投資人在最後五分鐘「摸黑交易」，外資法人機構因委託量較大，容易操控尾盤收盤價，形成不公平。投資人多次強烈質疑，證交所因而規畫新交易資訊揭露方式，打算在明年元月上路。
【2010/08/17 經濟日報】
台股交易將有重大變革，證交所規劃，明年1月下旬將延後二分鐘收盤，資訊顯示頻率將由每30秒加快到每15秒，收盤前五分鐘也會揭露模擬試算的最佳一檔買賣價資訊，可望大幅降低外資操控收盤價，增加投資人收盤時買賣到「理想價格」的機會。
經濟日報／提供
目前台股盤中交易時會有最佳五檔買、賣價揭露，供投資人下單參考，但台股收盤前五分鐘暫停撮合，沒有最佳五檔的買賣價揭示，只接受委託單，使投資人「摸黑交易」，以13時25分的買賣價，猜測可能的價位下單，遇到摩台指結算時，外資若利用收盤前五分鐘大舉買進或賣出，收盤價常大幅跳動，對投資人不利。
證交所指出，為避免收盤價與投資人預期產生落差，重新規劃收盤資訊的揭露方式，收盤前五分鐘，會揭露模擬試算的最佳一檔買賣價給投資人參考。證交所也同時推出延後收盤的配套措施。個股若在最後一分鐘（13時29分到13時30分）波動達上下3.5%，該檔個股將延後二分鐘收盤，也就是13時31分到32分仍可交易，33分停止接受取消或改量委託。因此，整體股市指數收盤時間也將調整為13時33分。
新制上路後，券商資訊牆及單機看盤軟體，在13時30分後會把延後收盤個股資訊，集中畫面顯示，讓投資人更清楚。最後一分鐘波動不大的個股，就維持原先的收盤時間13時30分。證交所評估，延後收盤個股比例會低於1.46%，約有十多家。證交所表示，現行集中市場揭露發行量加權股價指數系列為每一分鐘計算一次，每30秒揭示一次，為提供投資人更即時的指數參考，將從明年1月17日起縮短為15秒計算與揭示一次；另外「成交及委託統計資訊」揭露頻率與指數相同，一併調每15秒揭示一次。
【2010/08/17 經濟日報】
證交所「點燈」 交易不再「摸黑」
【經濟日報╱記者／蕭志忠】
證交所規劃延後收盤，及收盤前五分鐘揭露模擬試算最佳一檔買賣資訊，主要是降低外資等法人機構操控收盤價，增加散戶投資人買賣到較合理的收盤價，達到交易公平目的。
台股現行盤中會揭露最佳五檔買賣資訊，投資人可以得知最易撮合成交的價位，但收盤前五分鐘並不揭露；當初設計目的是抱著「大家收盤前都看不到資訊，就不會操控收盤價」的公平性。
實務上卻造成散戶投資人在最後五分鐘「摸黑交易」，外資法人機構因委託量較大，容易操控尾盤收盤價，形成不公平。投資人多次強烈質疑，證交所因而規畫新交易資訊揭露方式，打算在明年元月上路。
【2010/08/17 經濟日報】
港台ETF各有優勢
* 2010-08-16 01:33
* 旺報
* 記者許家綸／採訪報導
台港兩地都有A股ETF掛牌，寶來投信指數投資中心總監黃昭棠分析，香港市場的ETF優點在於品項及種類較豐富，除有指數型，還有中國行業別ETF；也有發行歷史較久，知名度較高的ETF，例如不少台灣投資人喜愛的安碩A50中國，單是這支ETF每天就占港股ETF成交量的6成，流動性佳。
香港很多ETF搭配權證發行，或是包裝成保本產品、結構式票券等，對增加市場流動性大有幫助。缺點是在香港交易必須要換匯；而且交易時間和台灣不同、沒有漲跌幅限制、市場性質也不同，投資人要做較多功課。
在交易成本方面，香港也比較貴，台股的手續費是5%，因此買賣的成本在0.3%以內，而且還有機會可以打折；但透過複委託買香港的ETF，光一次手續費就要0.25%，加上其他的費用，買賣成本約在0.6%至0.8%，直接在港股交易，最低的手續費為100港幣，所以單筆交易超過4萬港元，手續費成本才划算。
投資在台灣上市三檔ETF的優點就是台幣計價，投資資金不用切割成兩套，投資人資產配置轉換可達到「無接縫」。不過台股只交易到下午1點半，因此下午盤若有大幅變化，要到隔天開盤才能反應。幸好台股也是兩岸三地最早開盤的，隔日投資人還有機會應變。
恒中國及恒香港因為以原股來台掛牌，所以單位價值高達400及800多元，但交易單位並非以千股做基準，而是200及100單位，所以基本的交易成本不如想像中的高。至於寶滬深是連結式基金，追蹤標智滬深300的走勢，所以設計的發行價為20元新台幣，一次交易為1000單位。投資人在選定看好的指數後，也可依照自己的投資習慣選擇適合的ETF交易方式。（許家綸）
* 旺報
* 記者許家綸／採訪報導
台港兩地都有A股ETF掛牌，寶來投信指數投資中心總監黃昭棠分析，香港市場的ETF優點在於品項及種類較豐富，除有指數型，還有中國行業別ETF；也有發行歷史較久，知名度較高的ETF，例如不少台灣投資人喜愛的安碩A50中國，單是這支ETF每天就占港股ETF成交量的6成，流動性佳。
香港很多ETF搭配權證發行，或是包裝成保本產品、結構式票券等，對增加市場流動性大有幫助。缺點是在香港交易必須要換匯；而且交易時間和台灣不同、沒有漲跌幅限制、市場性質也不同，投資人要做較多功課。
在交易成本方面，香港也比較貴，台股的手續費是5%，因此買賣的成本在0.3%以內，而且還有機會可以打折；但透過複委託買香港的ETF，光一次手續費就要0.25%，加上其他的費用，買賣成本約在0.6%至0.8%，直接在港股交易，最低的手續費為100港幣，所以單筆交易超過4萬港元，手續費成本才划算。
投資在台灣上市三檔ETF的優點就是台幣計價，投資資金不用切割成兩套，投資人資產配置轉換可達到「無接縫」。不過台股只交易到下午1點半，因此下午盤若有大幅變化，要到隔天開盤才能反應。幸好台股也是兩岸三地最早開盤的，隔日投資人還有機會應變。
恒中國及恒香港因為以原股來台掛牌，所以單位價值高達400及800多元，但交易單位並非以千股做基準，而是200及100單位，所以基本的交易成本不如想像中的高。至於寶滬深是連結式基金，追蹤標智滬深300的走勢，所以設計的發行價為20元新台幣，一次交易為1000單位。投資人在選定看好的指數後，也可依照自己的投資習慣選擇適合的ETF交易方式。（許家綸）
143期Smart專欄–低Beta值持股打敗大盤跌勢
2010.7月份144期Smart月刊 口木專欄
歐債危機發生以來，全球股市大幅回檔，台灣股市亦受波及。所謂「覆巢之下無完卵」：多數個股皆隨著大盤演出破盤行情，許多投資人將過去一年以來獲利倒賠回去，等於做了白工。
也許你會訥悶：「大盤指數狂跌，難道股票非得跟著跌嗎？」
要回答這個問題，得先了解什麼是β值（讀作：Beta值、貝他值）
β值就是一段時間內的個股波動除以市場波動的比值
公式： β = （個股波動） / （市場波動）
當個股的波動等於市場波動時，β值剛好等於1，換句話說，你買這檔個股的報酬率跟市場指數是一模一樣的；當個股波動大於市場波動，則β值大於1，在多頭時個股會漲得比指數還兇猛、但在空頭時卻也跌得比大盤還慘烈。同理可證，當個股的波動小於市場波動，則β值會小於1，在多頭時漲勢溫吞，但在空頭時卻相對抗跌，也就是俗稱的「牛皮股」。
了解這個道理，我們就可以應用在實務投資：多頭市場時應該積極擁抱高β值的小型飆股，而當市場走勢不明時減少高β值個股的比例，將資金轉進低β值個股以提高資產的防禦性。低β值個股走勢較市場穩定，而且通常獲利穩定、財務健全、股本較大，故市場主力不喜歡過度炒作這類牛皮股，這種標的反而相當適合穩健保守者在市場低迷時買進持有賺取長線收益。
舉我近來的投資實例說明：今年4/23日，台股大盤指數來到8004點，當時台指已出現跌破季線的M頭破線格局，我手上早就沒有任何股票而手癢得發慌，突發奇想地想買些「價值好股」，驗證基本面的支撐是否能熬過空頭的考驗？
（2010年4月底至6月中，口木操作零股獲利成績，成功打敗大盤指數）
期間我陸續以零股買進中華電信、遠傳電信、中興保全等高殖利率、低Beta值的防守系個股，經過一個半月，大盤一度跌破七千點，但這三檔的股價卻不動如山，直到日前大盤已下跌了8.81%，但我手上的持股卻幸運地出現帳面獲利，成功抵禦市場風險波動。
值得注意的是，貝他值乃基於過去的市場價格而算出來的落後資訊，並非一成不變，故不可以單一數值做為投資決策！投資人應當厚植自己分析個股財報及財務品質的功力，才能真正提升資產的防禦性。另外貝他值也可用在挑選ETF及基金的投資決策，原則同樣是在經濟擴張期挑選高Beta值標的、衰退期將資金轉移至低Beta值標的或增加手上現金水位，以躲避未知的市場風險。
如果你是積極的投資者，也許可以滿手「高貝他值標的」、成天盯著盤面調整操作以賺取最大收益。可惜多數投資者很難避免「當局者迷、旁觀者清」的宿命，當我們深陷市場之中往往無法理性分析做出現確判斷，於是累積的獲利很容易被市場風險所吞噬。更務實的做法，不管多頭或空頭，一切回歸個股基本分析選股，讓好股票自己照顧自己、讓自己跟盤面保持安全距離，多留些時間給本業工作及家庭生活，長期算下來，我相信反面有更穩定而理想的報酬喔！
歐債危機發生以來，全球股市大幅回檔，台灣股市亦受波及。所謂「覆巢之下無完卵」：多數個股皆隨著大盤演出破盤行情，許多投資人將過去一年以來獲利倒賠回去，等於做了白工。
也許你會訥悶：「大盤指數狂跌，難道股票非得跟著跌嗎？」
要回答這個問題，得先了解什麼是β值（讀作：Beta值、貝他值）
β值就是一段時間內的個股波動除以市場波動的比值
公式： β = （個股波動） / （市場波動）
當個股的波動等於市場波動時，β值剛好等於1，換句話說，你買這檔個股的報酬率跟市場指數是一模一樣的；當個股波動大於市場波動，則β值大於1，在多頭時個股會漲得比指數還兇猛、但在空頭時卻也跌得比大盤還慘烈。同理可證，當個股的波動小於市場波動，則β值會小於1，在多頭時漲勢溫吞，但在空頭時卻相對抗跌，也就是俗稱的「牛皮股」。
了解這個道理，我們就可以應用在實務投資：多頭市場時應該積極擁抱高β值的小型飆股，而當市場走勢不明時減少高β值個股的比例，將資金轉進低β值個股以提高資產的防禦性。低β值個股走勢較市場穩定，而且通常獲利穩定、財務健全、股本較大，故市場主力不喜歡過度炒作這類牛皮股，這種標的反而相當適合穩健保守者在市場低迷時買進持有賺取長線收益。
舉我近來的投資實例說明：今年4/23日，台股大盤指數來到8004點，當時台指已出現跌破季線的M頭破線格局，我手上早就沒有任何股票而手癢得發慌，突發奇想地想買些「價值好股」，驗證基本面的支撐是否能熬過空頭的考驗？
（2010年4月底至6月中，口木操作零股獲利成績，成功打敗大盤指數）
期間我陸續以零股買進中華電信、遠傳電信、中興保全等高殖利率、低Beta值的防守系個股，經過一個半月，大盤一度跌破七千點，但這三檔的股價卻不動如山，直到日前大盤已下跌了8.81%，但我手上的持股卻幸運地出現帳面獲利，成功抵禦市場風險波動。
值得注意的是，貝他值乃基於過去的市場價格而算出來的落後資訊，並非一成不變，故不可以單一數值做為投資決策！投資人應當厚植自己分析個股財報及財務品質的功力，才能真正提升資產的防禦性。另外貝他值也可用在挑選ETF及基金的投資決策，原則同樣是在經濟擴張期挑選高Beta值標的、衰退期將資金轉移至低Beta值標的或增加手上現金水位，以躲避未知的市場風險。
如果你是積極的投資者，也許可以滿手「高貝他值標的」、成天盯著盤面調整操作以賺取最大收益。可惜多數投資者很難避免「當局者迷、旁觀者清」的宿命，當我們深陷市場之中往往無法理性分析做出現確判斷，於是累積的獲利很容易被市場風險所吞噬。更務實的做法，不管多頭或空頭，一切回歸個股基本分析選股，讓好股票自己照顧自己、讓自己跟盤面保持安全距離，多留些時間給本業工作及家庭生活，長期算下來，我相信反面有更穩定而理想的報酬喔！
台股高Beta值個股列表
台股低Beta值列表
個股Beta查詢網站：http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zk/zk0/zkmain_1_5.asp.htm
2010年8月6日 星期五
勞保基金10大持股 你抱了嗎
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
2010.08.05 02:40 pm
勞保基金國內持股近千億元
四大基金之一的勞保基金，最青睞的股票是什麼? 勞保局公布勞保基金今年上半年前十大持股，結果與去年相同，被視為穩健的權值股的中鋼還是穩坐榜首，持股比率9.42%，其次是台積電，去年第三的友達滑落到第九名，廣達躍居第三。最近遭六輕事件波及的台塑則掉到10名以外。總計勞保基金國內持股金額約近千億元。
為了讓政府相關基金資訊更透明，勞保及勞退基金自去年起開始每半年公布前十大持股及債券，最近勞保基金公布到今年6月底為止，勞保基金持股前十大名單。與去年底前十大持股名單相較，前兩名沒有變動，中鋼還是穩坐第一，且持股比率由8.6%增加到9.42%；第二名是台積電，持股比率從去年的7.39%，略降為6.56%。
聯發科、中華電大躍進
第三名起變化較大，今年第三名由廣達取代友達；第四名聯發科，第五名中華電，去年都不在前十大持股之列；第六名國泰金與去年相同；第七名中信金 (去年第八名)；第八名聯強也是首次進榜；第九名友達，從去年第三名大幅滑落；第十名則是仁寶，也是從去年第五名大幅往後。
總體觀察，去年還在前十大的日月光、台塑、緯創，今年都掉到10名以外；巧合的是，台塑剛好最近受六輕事件波及，股價略有影響，勞保基金持股顯然也有減碼，致其排名滑落。
勞保基金目前國內投資股票，自營部位約468.8億元，委外代操約529餘餘億元，總計約998億元，佔基金比率30.92%。勞保局表示，上半年持股排名與去年底有一些落差，主要當然是配合股價做必要調節，有些獲利就了結，逢低再買進，因此持股比率與排名都有變化，但總體而言，仍以大型權值股為主要持股對象。
債券部分 國泰金拔得頭籌
至於前十大債券，則由國泰金拔得頭籌，比率19.76%，其次分別是台新金94年期金融債券、中央債券、台新銀99-1 (B 券)、富邦金98-1、陽信銀96-1(A券)、陽信銀96-1(B券)、台新銀99-1(A券)、玉山銀98-5、安泰銀95-1。
【2010/08/05 聯合晚報】
2010.08.05 02:40 pm
勞保基金國內持股近千億元
四大基金之一的勞保基金，最青睞的股票是什麼? 勞保局公布勞保基金今年上半年前十大持股，結果與去年相同，被視為穩健的權值股的中鋼還是穩坐榜首，持股比率9.42%，其次是台積電，去年第三的友達滑落到第九名，廣達躍居第三。最近遭六輕事件波及的台塑則掉到10名以外。總計勞保基金國內持股金額約近千億元。
為了讓政府相關基金資訊更透明，勞保及勞退基金自去年起開始每半年公布前十大持股及債券，最近勞保基金公布到今年6月底為止，勞保基金持股前十大名單。與去年底前十大持股名單相較，前兩名沒有變動，中鋼還是穩坐第一，且持股比率由8.6%增加到9.42%；第二名是台積電，持股比率從去年的7.39%，略降為6.56%。
聯發科、中華電大躍進
第三名起變化較大，今年第三名由廣達取代友達；第四名聯發科，第五名中華電，去年都不在前十大持股之列；第六名國泰金與去年相同；第七名中信金 (去年第八名)；第八名聯強也是首次進榜；第九名友達，從去年第三名大幅滑落；第十名則是仁寶，也是從去年第五名大幅往後。
總體觀察，去年還在前十大的日月光、台塑、緯創，今年都掉到10名以外；巧合的是，台塑剛好最近受六輕事件波及，股價略有影響，勞保基金持股顯然也有減碼，致其排名滑落。
勞保基金目前國內投資股票，自營部位約468.8億元，委外代操約529餘餘億元，總計約998億元，佔基金比率30.92%。勞保局表示，上半年持股排名與去年底有一些落差，主要當然是配合股價做必要調節，有些獲利就了結，逢低再買進，因此持股比率與排名都有變化，但總體而言，仍以大型權值股為主要持股對象。
債券部分 國泰金拔得頭籌
至於前十大債券，則由國泰金拔得頭籌，比率19.76%，其次分別是台新金94年期金融債券、中央債券、台新銀99-1 (B 券)、富邦金98-1、陽信銀96-1(A券)、陽信銀96-1(B券)、台新銀99-1(A券)、玉山銀98-5、安泰銀95-1。
【2010/08/05 聯合晚報】
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