* 2011-01-27 12:07
* 時報資訊
* 【時報記者任珮云台北報導】
寶來櫃買ETF傘型基金之寶來富櫃50基金（006201）及寶來富盈債券基金（006202）於今（1月27日）分別以14.89元及25.0957元的價格掛牌上櫃交易。
國內第一檔ETF上市迄今，總計已有10檔ETF掛牌交易，總規模達到新台幣743億元。寶來投信總經理劉宗聖表示，國內ETF商品已進入多樣化投資時代，從上市延伸到上櫃，從股票進化到債券，全新上櫃的兩檔ETF，將引領台灣指數化產品與世界接軌，建構完整的台股ETF投資網，投資人可以透過ETF將上市櫃公司一網打盡，亦在此時提供了投資人攻擊型及防禦性標的之投資首選。
根據統計資料，至2011年1月26日，台灣、香港、中國等三地ETF掛牌檔數達105檔，香港及中國分別達71檔及18檔，中國目前還有2檔ETF已成立尚待掛牌，台灣則在店頭市場兩檔ETF生力軍加入後，整體市場掛牌檔數增加至17檔。根據統計至去年12月，台灣、香港、中國ETF資產管理規模分別為 28.16億美元、262.58億美元、100.78億美元，總計高達391.52億美元。
寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠表示，去年台股受到ECFA簽署的加持，受惠於傳產及金融利多而上漲，但電子業卻受到市場雜音及臺幣升值等不確定因素干擾，表現備受壓抑，但今年開盤以來至1/26，電子股表現轉強，上櫃股票漲幅前30名多數屬於電子族群，而電力十足的富櫃五十指數中有3檔成分股表現突出亦擠進排行當中。由於櫃買股票具有股本小及獲利能力高的特性，在多頭市場下，小型股漲幅會優於大型股表現。
在債券ETF方面，黃昭棠表示，以往臺灣投資人的投資習性其一是購買股票，其二是把資金存入銀行，往往忽略了債券對投資組合的作用，加入債券投資將有助改善整體投資的風險與報酬。而「寶來富盈債券基金」所追蹤之櫃買「台灣指標公債指數」是選取台灣債券市場流通性最佳的5年、10年及20年的指標公債來計算指數，三期公債涵蓋了80%以上的台灣公債交易，也是構成台灣公債殖利率曲線的重要指標，指數代表性高，且債券資產波動度小，近4年來臺灣加權股價指數、電子類指數與櫃買指數的波動度分別為24.82%、26.14%及27.12%，而臺灣指標公債指數僅有4.12%，建議投資人可佈局適當比例以求有效降低整體投資波動。就成本及費用來說，寶來富盈債券基金總費用約0.495%~0.68%，其中包括總經理費用率(經理費+保管費+指數相關等費用)0.295%+次級市場證券交易手續費率0.1%~0.285%+次級市場證券交易稅率0.1%。
劉宗聖認為，未來相較於大型權值股ETF適合長期投資，中小型ETF的投資策略應更加彈性，投資人若是看好未來電子中小型股成長的爆發力，但又擔心投資單一個股的風險及流動性問題，可藉由寶來富櫃50基金來掌握中小型股活潑特性，加強整體資產配置報酬。而寶來富盈債券基金則是台灣公債市場的變動風向球，在全球債券市場熱絡的大勢所趨之下，台灣首檔公債ETF，可以讓投資人透過指數漲跌輕易掌握債市動向，並在股市動盪之際，成為資金避風港的去處。
2011年1月27日 星期四
2010年11月26日 星期五
店頭市場ETF將登場 寶來櫃買ETF傘型基金獲准募集
nownews.com 記者楊伶雯／台北報導
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF等，店頭市場ETF即將登場，由寶來投信發行的「寶來櫃買ETF傘型基金—寶來富櫃50基金及寶來富盈債券基金」已獲主管機關核准募集，預計近期內展開現金IPO申購作業，總募集金額無上限，「寶來富櫃50基金」及「寶來富盈債券基金」最低現金申購金額分別為一張（每仟個受益權單位）15000元及25000元。
寶來投信總經理劉宗聖表示，台股指數化投資已由權值型、產業型、主題型發展至小型股、債券型投資，台灣指數化投資的版圖已見完備，未來投資人可運用以上五大類指數，為自己打造台灣股票及債券市場的指數投資全集合；寶來投信P-shares ETF系列的發行總檔數將增加至10檔，台灣整體ETF市場總檔數達16檔。
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，其中包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF，截至今年11月23日，11檔台股上市ETF所追蹤的指數成分股其涵蓋範圍僅止於744家上市公司，尚無追蹤上櫃指數之相關ETF，寶來投信推出追蹤櫃買富櫃五十指數的「寶來富櫃50基金」，將補強國內ETF市場偏重上市公司的現況。
另外，台灣證券市場目前清一色均為股票型ETF，台灣債券市場的發債餘額至今年10月底已高達6兆元新台幣，但卻無相關連結商品，寶來投信這次推出國內首檔債券ETF--「寶來富盈債券基金」，可望補足市場殷切的需求。
劉宗聖表示，發行兩檔櫃買ETF主要提供給法人、政府基金、一般投資大眾良好的投資元件，透過小型股波動性大特點，可以增強上檔空間，富櫃50ETF是一個具代表性衛星的強棒；至於台灣公債ETF可以作為資金停泊及小額投資固定收益商品的工具，此時發行櫃買中心兩檔ETF，代表台灣資本市場多層次的價值鍊已獲再度提升。
寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠表示，「寶來富櫃50基金」追蹤的標的指數是櫃買「富櫃五十指數」，是店頭市場走勢的最佳指標，實質地位如同美國那斯達克100指數，代表台灣店頭市場電子產業高度成長的重要指標。
櫃買「富櫃五十指數」包含50檔成分股，其中電子股38檔、產9檔、金融3檔；電子工業類是權重最高的行業，占指數成分股市值比重78.1%，電子次產業更囊括了太陽能、觸控面板、綠色能源、平面顯示器及休閒娛樂（軟體及博奕）等五大新星產業；至於傳產及金融的比重分別達13.2%及8.7%。
富櫃五十指數與櫃買指數具高度相關性，根據Bloomberg資料統計，兩個指數間相關係數達98.4%（2006/1~2010/10），是投資上櫃市場最具代表性的投資標竿；富櫃五十指數與目前市場可投資指數具差異性，深具中小型投資色彩，正因為富櫃五十指數電子股比重較高，與臺灣五十指數較分散於電子、金融、傳產三大產業性質不同，具高度投資互補作用。
「寶來富盈債券基金」追蹤標的指數為櫃買「台灣指標公債指數」，成份債券是由5年、10年及20年期公債所組成，是台灣公債市場中最具代表性的券種，根據櫃買中心資料，自2005年至2010年（2010年採預估值計算），三種年期公債發行量佔全年度公債發行量的平均比重高達86%。
黃昭棠表示，債券因具有報酬穩定及波動小的特性，使得國際間的債券ETF成為投資人在面對市場不確定因素較高之際的重要避風港，而近年來台灣機構法人對於公債投資需求極為強勁，促使各年期公債殖利率不升反降，公債價格持續維持高檔，在台灣首次出現相關連結商品後，將可望提供市場最佳的投資元件。
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF等，店頭市場ETF即將登場，由寶來投信發行的「寶來櫃買ETF傘型基金—寶來富櫃50基金及寶來富盈債券基金」已獲主管機關核准募集，預計近期內展開現金IPO申購作業，總募集金額無上限，「寶來富櫃50基金」及「寶來富盈債券基金」最低現金申購金額分別為一張（每仟個受益權單位）15000元及25000元。
寶來投信總經理劉宗聖表示，台股指數化投資已由權值型、產業型、主題型發展至小型股、債券型投資，台灣指數化投資的版圖已見完備，未來投資人可運用以上五大類指數，為自己打造台灣股票及債券市場的指數投資全集合；寶來投信P-shares ETF系列的發行總檔數將增加至10檔，台灣整體ETF市場總檔數達16檔。
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，其中包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF，截至今年11月23日，11檔台股上市ETF所追蹤的指數成分股其涵蓋範圍僅止於744家上市公司，尚無追蹤上櫃指數之相關ETF，寶來投信推出追蹤櫃買富櫃五十指數的「寶來富櫃50基金」，將補強國內ETF市場偏重上市公司的現況。
另外，台灣證券市場目前清一色均為股票型ETF，台灣債券市場的發債餘額至今年10月底已高達6兆元新台幣，但卻無相關連結商品，寶來投信這次推出國內首檔債券ETF--「寶來富盈債券基金」，可望補足市場殷切的需求。
劉宗聖表示，發行兩檔櫃買ETF主要提供給法人、政府基金、一般投資大眾良好的投資元件，透過小型股波動性大特點，可以增強上檔空間，富櫃50ETF是一個具代表性衛星的強棒；至於台灣公債ETF可以作為資金停泊及小額投資固定收益商品的工具，此時發行櫃買中心兩檔ETF，代表台灣資本市場多層次的價值鍊已獲再度提升。
寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠表示，「寶來富櫃50基金」追蹤的標的指數是櫃買「富櫃五十指數」，是店頭市場走勢的最佳指標，實質地位如同美國那斯達克100指數，代表台灣店頭市場電子產業高度成長的重要指標。
櫃買「富櫃五十指數」包含50檔成分股，其中電子股38檔、產9檔、金融3檔；電子工業類是權重最高的行業，占指數成分股市值比重78.1%，電子次產業更囊括了太陽能、觸控面板、綠色能源、平面顯示器及休閒娛樂（軟體及博奕）等五大新星產業；至於傳產及金融的比重分別達13.2%及8.7%。
富櫃五十指數與櫃買指數具高度相關性，根據Bloomberg資料統計，兩個指數間相關係數達98.4%（2006/1~2010/10），是投資上櫃市場最具代表性的投資標竿；富櫃五十指數與目前市場可投資指數具差異性，深具中小型投資色彩，正因為富櫃五十指數電子股比重較高，與臺灣五十指數較分散於電子、金融、傳產三大產業性質不同，具高度投資互補作用。
「寶來富盈債券基金」追蹤標的指數為櫃買「台灣指標公債指數」，成份債券是由5年、10年及20年期公債所組成，是台灣公債市場中最具代表性的券種，根據櫃買中心資料，自2005年至2010年（2010年採預估值計算），三種年期公債發行量佔全年度公債發行量的平均比重高達86%。
黃昭棠表示，債券因具有報酬穩定及波動小的特性，使得國際間的債券ETF成為投資人在面對市場不確定因素較高之際的重要避風港，而近年來台灣機構法人對於公債投資需求極為強勁，促使各年期公債殖利率不升反降，公債價格持續維持高檔，在台灣首次出現相關連結商品後，將可望提供市場最佳的投資元件。
寶來櫃買ETF傘型證券投資信託基金核准募集
【經濟日報╱記者蔡靜紋／即時報導】
金管會核准寶來投信申請募集「寶來櫃買ETF傘型證券投資信託基金」，包括2檔子基金，分別為「富櫃50證券投資信託基金」及「富盈債券證券投資信託基金」，基金保管機構分別由國泰世華銀行及第一銀行擔任。金管會證期局表示，該2檔子基金應於核准後6個月內開始募集，30天內募集最低成立金額新台幣2億元。
金管會證期局表示，2檔子基金均為指數股票型基金 (ETF)，分別追蹤標的指數「富櫃五十指數」及「台灣指標公債指數」之績效表現為目標，將各子基金全部或主要部分資產依標的指數編製之權值比例分散投資於各成分證券。
【2010/11/24 經濟日報】
台灣首檔店頭ETF將登場，近日展開現金IPO申購
2010-11-24 【時報記者任珮云台北報導】
台灣證券市場第一檔店頭ETF即將登場！由寶來投信發行之「寶來櫃買ETF傘型基金—寶來富櫃50基金」已獲主管機關核准募集，預計近期內展開現金IPO申購作業，總募集金額無上限，「寶來富櫃50基金」之最低現金申購金額分別為一張（每仟個受益權單位）1.5萬元。
櫃買「富櫃五十指數」包含50檔成分股，其中電子股38檔、產9檔、金融3檔；電子工業類是權重最高的行業，占指數成分股市值比重78.1%，電子次產業更囊括了太陽能、觸控面板、綠色能源、平面顯示器及休閒娛樂（軟體及博奕）等五大新星產業；至於傳產及金融的比重分別達13.2%及8.7%。
50檔的成分股分別為：精華(1565)、光洋科(1785)、富喬(1815)、唐榮(2035)、僑威(911201)、網龍(3083)、璟德(3152)、順達科(3211)、原相(3227)、威剛(3260)、欣銓(3264)、鈊象(3293)、泰谷(3339)、益通(3452)、宇峻(3546)、盈正(3628)、新鉅科(3630)、百略(4103)、東洋(4105)、中天(4128)、力晶(5346)、世界(5347)、鈺創(5351)、中光電(5371)、應華(5392)、台半(5425)、智冠(5478) 中美晶(5483) 力麒(5512) 大漢(5530) 日盛金(5820) 凱基證(6008)、康和證(6016)、新普(6121)、業強(6124)、頎邦(6147)、橘子(6180)、合晶(6182)、廣明(6188)、精誠(6214)、旺矽(6223)、茂迪(6244)、久元(6261)、網家(8044)、元太(8069)、伍豐(8076)、越峰(8121)、朋程(8255)、群聯(8299)、明安(8938) 等。
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，其中包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF，截至今年11月23日，11檔台股上市ETF所追蹤的指數成分股其涵蓋範圍僅止於744家上市公司，尚無追蹤上櫃指數之相關ETF，而寶來投信推出追蹤櫃買富櫃五十指數之「寶來富櫃50基金」，將補強國內ETF市場偏重上市公司的現況，增加投資人的在台股指數投資的新選擇。
金管會核准寶來投信申請募集「寶來櫃買ETF傘型證券投資信託基金」，包括2檔子基金，分別為「富櫃50證券投資信託基金」及「富盈債券證券投資信託基金」，基金保管機構分別由國泰世華銀行及第一銀行擔任。金管會證期局表示，該2檔子基金應於核准後6個月內開始募集，30天內募集最低成立金額新台幣2億元。
金管會證期局表示，2檔子基金均為指數股票型基金 (ETF)，分別追蹤標的指數「富櫃五十指數」及「台灣指標公債指數」之績效表現為目標，將各子基金全部或主要部分資產依標的指數編製之權值比例分散投資於各成分證券。
【2010/11/24 經濟日報】
台灣首檔店頭ETF將登場，近日展開現金IPO申購
2010-11-24 【時報記者任珮云台北報導】
台灣證券市場第一檔店頭ETF即將登場！由寶來投信發行之「寶來櫃買ETF傘型基金—寶來富櫃50基金」已獲主管機關核准募集，預計近期內展開現金IPO申購作業，總募集金額無上限，「寶來富櫃50基金」之最低現金申購金額分別為一張（每仟個受益權單位）1.5萬元。
櫃買「富櫃五十指數」包含50檔成分股，其中電子股38檔、產9檔、金融3檔；電子工業類是權重最高的行業，占指數成分股市值比重78.1%，電子次產業更囊括了太陽能、觸控面板、綠色能源、平面顯示器及休閒娛樂（軟體及博奕）等五大新星產業；至於傳產及金融的比重分別達13.2%及8.7%。
50檔的成分股分別為：精華(1565)、光洋科(1785)、富喬(1815)、唐榮(2035)、僑威(911201)、網龍(3083)、璟德(3152)、順達科(3211)、原相(3227)、威剛(3260)、欣銓(3264)、鈊象(3293)、泰谷(3339)、益通(3452)、宇峻(3546)、盈正(3628)、新鉅科(3630)、百略(4103)、東洋(4105)、中天(4128)、力晶(5346)、世界(5347)、鈺創(5351)、中光電(5371)、應華(5392)、台半(5425)、智冠(5478) 中美晶(5483) 力麒(5512) 大漢(5530) 日盛金(5820) 凱基證(6008)、康和證(6016)、新普(6121)、業強(6124)、頎邦(6147)、橘子(6180)、合晶(6182)、廣明(6188)、精誠(6214)、旺矽(6223)、茂迪(6244)、久元(6261)、網家(8044)、元太(8069)、伍豐(8076)、越峰(8121)、朋程(8255)、群聯(8299)、明安(8938) 等。
台灣目前ETF僅在集中市場掛牌，其中包括11檔台股ETF及3檔連結港股、陸股ETF，截至今年11月23日，11檔台股上市ETF所追蹤的指數成分股其涵蓋範圍僅止於744家上市公司，尚無追蹤上櫃指數之相關ETF，而寶來投信推出追蹤櫃買富櫃五十指數之「寶來富櫃50基金」，將補強國內ETF市場偏重上市公司的現況，增加投資人的在台股指數投資的新選擇。
2010年8月6日 星期五
勞保基金10大持股 你抱了嗎
【聯合晚報╱記者陳素玲/台北報導】
2010.08.05 02:40 pm
勞保基金國內持股近千億元
四大基金之一的勞保基金，最青睞的股票是什麼? 勞保局公布勞保基金今年上半年前十大持股，結果與去年相同，被視為穩健的權值股的中鋼還是穩坐榜首，持股比率9.42%，其次是台積電，去年第三的友達滑落到第九名，廣達躍居第三。最近遭六輕事件波及的台塑則掉到10名以外。總計勞保基金國內持股金額約近千億元。
為了讓政府相關基金資訊更透明，勞保及勞退基金自去年起開始每半年公布前十大持股及債券，最近勞保基金公布到今年6月底為止，勞保基金持股前十大名單。與去年底前十大持股名單相較，前兩名沒有變動，中鋼還是穩坐第一，且持股比率由8.6%增加到9.42%；第二名是台積電，持股比率從去年的7.39%，略降為6.56%。
聯發科、中華電大躍進
第三名起變化較大，今年第三名由廣達取代友達；第四名聯發科，第五名中華電，去年都不在前十大持股之列；第六名國泰金與去年相同；第七名中信金 (去年第八名)；第八名聯強也是首次進榜；第九名友達，從去年第三名大幅滑落；第十名則是仁寶，也是從去年第五名大幅往後。
總體觀察，去年還在前十大的日月光、台塑、緯創，今年都掉到10名以外；巧合的是，台塑剛好最近受六輕事件波及，股價略有影響，勞保基金持股顯然也有減碼，致其排名滑落。
勞保基金目前國內投資股票，自營部位約468.8億元，委外代操約529餘餘億元，總計約998億元，佔基金比率30.92%。勞保局表示，上半年持股排名與去年底有一些落差，主要當然是配合股價做必要調節，有些獲利就了結，逢低再買進，因此持股比率與排名都有變化，但總體而言，仍以大型權值股為主要持股對象。
債券部分 國泰金拔得頭籌
至於前十大債券，則由國泰金拔得頭籌，比率19.76%，其次分別是台新金94年期金融債券、中央債券、台新銀99-1 (B 券)、富邦金98-1、陽信銀96-1(A券)、陽信銀96-1(B券)、台新銀99-1(A券)、玉山銀98-5、安泰銀95-1。
【2010/08/05 聯合晚報】
2010.08.05 02:40 pm
勞保基金國內持股近千億元
四大基金之一的勞保基金，最青睞的股票是什麼? 勞保局公布勞保基金今年上半年前十大持股，結果與去年相同，被視為穩健的權值股的中鋼還是穩坐榜首，持股比率9.42%，其次是台積電，去年第三的友達滑落到第九名，廣達躍居第三。最近遭六輕事件波及的台塑則掉到10名以外。總計勞保基金國內持股金額約近千億元。
為了讓政府相關基金資訊更透明，勞保及勞退基金自去年起開始每半年公布前十大持股及債券，最近勞保基金公布到今年6月底為止，勞保基金持股前十大名單。與去年底前十大持股名單相較，前兩名沒有變動，中鋼還是穩坐第一，且持股比率由8.6%增加到9.42%；第二名是台積電，持股比率從去年的7.39%，略降為6.56%。
聯發科、中華電大躍進
第三名起變化較大，今年第三名由廣達取代友達；第四名聯發科，第五名中華電，去年都不在前十大持股之列；第六名國泰金與去年相同；第七名中信金 (去年第八名)；第八名聯強也是首次進榜；第九名友達，從去年第三名大幅滑落；第十名則是仁寶，也是從去年第五名大幅往後。
總體觀察，去年還在前十大的日月光、台塑、緯創，今年都掉到10名以外；巧合的是，台塑剛好最近受六輕事件波及，股價略有影響，勞保基金持股顯然也有減碼，致其排名滑落。
勞保基金目前國內投資股票，自營部位約468.8億元，委外代操約529餘餘億元，總計約998億元，佔基金比率30.92%。勞保局表示，上半年持股排名與去年底有一些落差，主要當然是配合股價做必要調節，有些獲利就了結，逢低再買進，因此持股比率與排名都有變化，但總體而言，仍以大型權值股為主要持股對象。
債券部分 國泰金拔得頭籌
至於前十大債券，則由國泰金拔得頭籌，比率19.76%，其次分別是台新金94年期金融債券、中央債券、台新銀99-1 (B 券)、富邦金98-1、陽信銀96-1(A券)、陽信銀96-1(B券)、台新銀99-1(A券)、玉山銀98-5、安泰銀95-1。
【2010/08/05 聯合晚報】
2010年3月1日 星期一
金融業買公債 不必揭露損益
【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】
2010.03.02 02:55 am
金管會對金融業持有公債的會計處理全面解禁，允許壽險、銀行買進熱門指標公債，可放在「持有至到期」項下，不必再以市價評價。此舉將使金融業買進公債後，不必面對市場價格波動風險，買債意願大幅提升。
這項禁令解除，受惠最大的是壽險與銀行業，因為這兩個行業是公債長期投資者；至於短期操作公債的票券業與證券業，並無太大影響。
但國內公債籌碼原本就不足，銀行、壽險業買進熱門公債後，如果列入「持有至到期」，等於把債券全鎖進保險箱，將使債市流通籌碼更稀少，不利債券次級市場交易。
且依34號公報，列入「持有至到期」的金融商品不必依照市價評價，也可能讓銀行、壽險公司買進大量公債後，即使公債價格狂跌，帳面也看不出來，不必揭露損益。
據了解，保險局農曆年前發函給壽險公會，同意壽險業買進熱門公債後，在會計帳上可放入「持有至到期」項下；據了解，銀行局近期也將發函對銀行開放。
國內資金過剩，讓債券市場長期都有供不應求的問題，新發行的公債往往一標售就被長期投資機構買走，且不拿出來交易，以致次級市場流通籌碼嚴重不足，也無法建立合理的債市殖利率曲線。
金管會96年要求銀行、票券、證券、壽險等四大公會訂定自律規範，只要買入最熱門的指標公債，都必須放在「備供出售」或「交易」項目，債券價格會跟著市場利率波動變化，並要反映在財報，且相關投資不能列入「持有至到期」。
這項規定主要是避免公債被銀行、保險業者鎖住，以維持次級市場流通；且列入「交易」、「備供出售」的金融資產，依照規定須依照市價來評價，可避免金融機構為了消化資金、不顧風險的大量買進公債。
相關人士指出，去年中開始，壽險公司不斷向金管會爭取解禁，主張會計處理應該回歸交易本質，壽險公司明明是長期持有公債，不能硬性規定業者列為「備供出售」。
據了解，金管會最近開會檢討是否解除限制，調查結果發現，金融業者並未因為會計帳限制而減少購買公債，債市交易量也沒有比較活絡，金管會因而同意解除限制。
【2010/03/02 經濟日報】
壽險搶貨 長債殖利率走低
【經濟日報╱記者李淑慧、李玟怡／台北報導】
2010.03.02 02:55 am
金管會允許金融業者買進公債，在會計帳可列入「持有至到期」項目，讓壽險業自農曆年前起，大量買進20年期與30年期公債，債市長債殖利率也因而快速走低。
去年底20年期公債殖利率還在2.1%以上，但昨（1）日收盤已跌到1.95%，今年以來，兩個月共下跌15個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。財政部今年初標售的30年公債，更發行就被壽險業搶光，次級市場最近成交殖利率僅2.165%，約是去年底20年期公債殖利率的水準。
至於年期較短的5年期與10年期公債，由於不是壽險業長期投資標的，殖利率變動不大，但交易量遠比20年期和30年公債多。
昨天10年期指標公債殖利率收盤成交在1.4192%，成交量667億元。
公債殖利率持續低檔，也有助降低企業發行公司債成本，中華信評發布最新報告便指出，上半年市場對債券需求量可望提高，進而擴大新債發行量，預估金融債發行量，可逐步回升至全球金融海嘯前水準。
中華信評認為，公司債和金融債發行量增加，主要是企業借新還舊以降低利息支出，加上部分金融機構為了達到主管機關規定的資本水準，發行次順位金融債。
中華信評金融服務評等部協理王珮齡表示，預期上半年新債發行主要來自信用體質強健的企業，且市場對評等等級「twA-」及以上機構發行的債券，接受度應會較去年提高；一些評等等級較低的企業，也有機會受惠全球經濟逐步復甦，透過發行公司債籌措所需資金。
【2010/03/02 經濟日報】
2010.03.02 02:55 am
金管會對金融業持有公債的會計處理全面解禁，允許壽險、銀行買進熱門指標公債，可放在「持有至到期」項下，不必再以市價評價。此舉將使金融業買進公債後，不必面對市場價格波動風險，買債意願大幅提升。
經濟日報／提供
但國內公債籌碼原本就不足，銀行、壽險業買進熱門公債後，如果列入「持有至到期」，等於把債券全鎖進保險箱，將使債市流通籌碼更稀少，不利債券次級市場交易。
且依34號公報，列入「持有至到期」的金融商品不必依照市價評價，也可能讓銀行、壽險公司買進大量公債後，即使公債價格狂跌，帳面也看不出來，不必揭露損益。
據了解，保險局農曆年前發函給壽險公會，同意壽險業買進熱門公債後，在會計帳上可放入「持有至到期」項下；據了解，銀行局近期也將發函對銀行開放。
國內資金過剩，讓債券市場長期都有供不應求的問題，新發行的公債往往一標售就被長期投資機構買走，且不拿出來交易，以致次級市場流通籌碼嚴重不足，也無法建立合理的債市殖利率曲線。
金管會96年要求銀行、票券、證券、壽險等四大公會訂定自律規範，只要買入最熱門的指標公債，都必須放在「備供出售」或「交易」項目，債券價格會跟著市場利率波動變化，並要反映在財報，且相關投資不能列入「持有至到期」。
這項規定主要是避免公債被銀行、保險業者鎖住，以維持次級市場流通；且列入「交易」、「備供出售」的金融資產，依照規定須依照市價來評價，可避免金融機構為了消化資金、不顧風險的大量買進公債。
相關人士指出，去年中開始，壽險公司不斷向金管會爭取解禁，主張會計處理應該回歸交易本質，壽險公司明明是長期持有公債，不能硬性規定業者列為「備供出售」。
據了解，金管會最近開會檢討是否解除限制，調查結果發現，金融業者並未因為會計帳限制而減少購買公債，債市交易量也沒有比較活絡，金管會因而同意解除限制。
【2010/03/02 經濟日報】
壽險搶貨 長債殖利率走低
【經濟日報╱記者李淑慧、李玟怡／台北報導】
2010.03.02 02:55 am
金管會允許金融業者買進公債，在會計帳可列入「持有至到期」項目，讓壽險業自農曆年前起，大量買進20年期與30年期公債，債市長債殖利率也因而快速走低。
去年底20年期公債殖利率還在2.1%以上，但昨（1）日收盤已跌到1.95%，今年以來，兩個月共下跌15個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。財政部今年初標售的30年公債，更發行就被壽險業搶光，次級市場最近成交殖利率僅2.165%，約是去年底20年期公債殖利率的水準。
至於年期較短的5年期與10年期公債，由於不是壽險業長期投資標的，殖利率變動不大，但交易量遠比20年期和30年公債多。
昨天10年期指標公債殖利率收盤成交在1.4192%，成交量667億元。
公債殖利率持續低檔，也有助降低企業發行公司債成本，中華信評發布最新報告便指出，上半年市場對債券需求量可望提高，進而擴大新債發行量，預估金融債發行量，可逐步回升至全球金融海嘯前水準。
中華信評認為，公司債和金融債發行量增加，主要是企業借新還舊以降低利息支出，加上部分金融機構為了達到主管機關規定的資本水準，發行次順位金融債。
中華信評金融服務評等部協理王珮齡表示，預期上半年新債發行主要來自信用體質強健的企業，且市場對評等等級「twA-」及以上機構發行的債券，接受度應會較去年提高；一些評等等級較低的企業，也有機會受惠全球經濟逐步復甦，透過發行公司債籌措所需資金。
【2010/03/02 經濟日報】
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