A股2011年的生態圖鑒

鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2011-12-30

12月29日，上證綜指收報2173.56點，上漲3.55點，漲幅為0.16%；深圳成指收報8781.32點，上漲41.59點，漲幅為0.48%。截至12月29日，上證綜指今年以來累計下跌了22.60%，深證成指則累計下跌了29.52%。

自今年四季度以來，大盤一路下行，不斷創下調整新低。在A股市場的一片風雨飄搖中，從上市公司、機構投資者再到普通股民，到底誰賺到了錢，又有誰賠了錢？

WIND統計數據顯示，2011年全年，上市公司股票總數從2149只增長到了2428只，總股本從33281.67億股增長到了36181.36億股，總市值卻從30.5萬億元縮水到了24.6萬億元。一年間，A股近6萬億元市值蒸發。在A股全部2320只股票中，今年全年共有2119只出現了下跌，占比高達91.3%；跑輸了大盤(跌幅超過22.60%)的則達到了1695只，占比高達73.1%；跌幅超過了50%的則高達274只，占比11.8%。僅從概率來看，普通股民大面積虧損已經成為定局。

而對於基民來說，雖然把錢交給了機構投資者，但似乎收益也沒好到哪里去。WIND統計數據顯示，截至12月28日，在全部656只開放式基金中(非貨幣和QDII，分級基金單獨計算)，有629只今年全年復權單位凈值出現了下跌，占比高達95.9%；跌幅超過大盤的則達到了319只，占比高達48.6%。而在全部805只基金中，則有698只出現了下跌，跌幅超過大盤的達到了342只，占比42.5%。實際上，盡管今年發行了超過200只新基金，從基金行業整體資產規模來看，卻已經從2011年1月份的2.5萬億元縮水到了目前2.1萬億元。

作為股民和基民的普通投資者在今年的熊市中傷痕累累，那么，誰賺到錢了呢？

對於上市公司來說，2011年，按照網上發行日期計算，A股共計進行了277宗IPO，預計募集資金1373.8億元，實際募集資金則達到了2720億元，平均發行后市盈率依然高達46.07倍。在高市盈率發行的情況下，高管們的減持動力十足。2011年全年，A股市場共計發生了6480宗重要股東(大股東、董監高以及持股比例超過5%的股東)的股份變動，高管減持達到了3228起，套現市值達到了183.2億元。

對於中介機構來說，2011年，共有56家券商進行了IPO的保薦業務，這些券商在IPO的承銷及保薦費用收入總共達到了130億元。另一方面，由於距離基金2011年的年報還有一段時間，但從2011年中報情況來看，61家基金公司旗下的761只基金共計收取了149億元的管理費用。

股民、基民賠錢，上市公司和中介卻日進斗金，這就是A股2011年的生態圖鑒。(經濟參考報)

(鄭文良 編輯)

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國安基金啟動 最快明天進場

（中央社記者馮昭台北2011年12月20日電）國家金融安定基金管理委員會今天宣布授權動用資金，執行市場安定任務。根據設置條例，最高可動用資金新台幣5000億元，最快明天可以開始進場。

國安基金管理委員會執行秘書曾銘宗表示，由於股市跌幅大、交易量萎縮、北韓領導人金正日逝世，出席委員一致同意授權動用資金，執行市場安定任務。

據法人指出，台股從今年1月至今跌26%；8月初美債信用評等調降，從8月4日至今，台股已跌20%。

國安基金委員會是在下午收盤後開會，會議結論未明定授權期限。但依據慣例，國安基金應每季召開例會，明年1月中的例會應報告進場執行情況，是否繼續授權或退場，也可能在例會中討論。

另外，財政部官員表示，公股行庫近日已陸續進場股市，公股行庫是在銀行法規範下進行短期投資，政府樂觀其成。

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補充八月的新聞：

國安基金 救世主？劫貧濟富？

2011-8-8 自由時報

〔記者盧冠誠／台北報導〕台股上週五大跌四六四點，跌幅五．五八％，居全球主要股市之冠，如今美國主權債信評等又喪失「三Ａ」資格，國際金融恐更加動盪，國安基金是否進場、何時進場？成為市場矚目焦點。

國安基金的誕生，是為了怕股市非理性下跌、股民財富大幅縮水，以及讓政府顏面無存下的產物；對於國安基金的定位，行政院副院長兼國安基金主任委員陳冲曾以「滅火器」比喻，說明存在的必要性。

但也有人抨擊，質疑啟動國安基金是在「劫貧濟富」，因為受股價下跌影響最大者，通常都是高資產族群；另一方面，不排除會給予掌管數千億元基金規模的官員，有內線交易的可乘之機。

國安基金成立於二○○○年三月，可動用資金五千億元，資金來源為向銀行及四大基金借用，過去曾四次進場護盤，前三次護盤買進持股一千七百多億元，獲利六十一億元，第四次護盤買進持股近六百億元，獲利三三七億元。

四次護盤 豐收出場

回顧過去國安基金啟動時機，二○○○年三月，因總統大選前夕，中國總理朱鎔基強硬放話警告，加上台灣首次政黨輪替，加權指數短短一個月內從萬點大關，急挫至八六○○點，國安基金首度授權啟動。

之後陸續因政府宣布核四停建、二○○四年總統大選「兩顆子彈事件」、二○○八年全球金融海嘯，國安基金三次進場護盤。

去年國安基金透過公開市場拋售方式，出清金融海嘯期間護盤的持股，近六百億元的投入成本，獲利三三七億元，投資報酬率達五十六％，是過去四次動用以來操作績效最好的一次。

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經濟雙引擎 陷冷熱兩極化

【經濟日報╱記者林安妮／台北報導】

經濟部昨（24）日公布，9月零售額達3,052億元，累計前三季達2.7兆元，年增率近7%，國人消費動能不輸經濟榮景年。

但同屬經濟「雙引擎」的製造業動能，卻是疲態盡露，9月製造業指數是128.47，年增1.99%，創兩年新低。台灣內外需市場正深陷冷熱兩極。

經濟部統計長黃吉實表示，台灣經濟由出口與內需雙引擎帶動，上半年兩大引擎旗鼓相當，但下半年只剩內需獨強，國內景氣正形成「外冷內熱」狀態。經濟部預告，第四季外在環境不確定性仍高，恐怕會持續打壓製造業景氣。

第四季外在環境不確定因素包括，國際景氣下滑、中美經貿關係緊張、韓歐盟自由貿易協定（FTA）生效、新台幣匯率走勢，以及總統大選將屆，加上去年基期已高，經濟部認為，第四季製造業生產年增率將明顯走緩，全年增幅僅有5%左右。

內需市場方面，9月零售額達3,052億元，為今年內第五度站上3,000億元關卡，顯示當月銷售暢旺。累計今年前三季，國內零售額達2.7兆元，年增率為6.98%；展望第四季，零售業者動向指數是54.13，顯示業者看好年底前買氣仍熱絡。

黃吉實表示，歐美不景氣雖重挫外銷接單與製造業表現，但絲毫未打擊國內消費熱情。今年前九月，零售業各業別均正成長，以汽機車及零配件成長一成七最多，居次的是反映「宅經濟」的無店面零售，成長6.79%。

他指出，近期不僅有各大百貨公司點燃周年慶戰火，日客、陸客來台人數也大幅攀升，加上百年結婚生子潮助陣，今年內需表現可期。但同樣可反映內需的第四季餐飲動向指數已下滑，凸顯國人消費還是受到景氣隱憂干擾。

圖／經濟日報提供

圖／經濟日報提供

【2011/10/25 經濟日報】

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ETF預估淨值 須即時揭露

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】
2011.10.08 03:18 am

證交所已修訂相關辦法，增訂發行指數股票型基金（ETF）的投信公司，於ETF在盤中交易時即應即時申報ETF的預估淨值，讓投資人買賣ETF有更即時淨值資訊，作為投資ETF的研判參考資訊。

證交所表示，ETF盤中預估淨值為投資人評估投資策略的重要參考指標，為了讓投資人能隨時掌握ETF盤中預估淨值的變化，已修訂「對有價證券上市公司及境外指數股票型基金上市之境外基金機構資訊申報作業辦法」第3條。

修訂條文中明定發行指數股票型基金的證券投資信託事業，應取用即時市價依證交所基本市況報導網站的更新頻率，盤中即時申報指數股票型基金的預估淨值。

證交所表示，基於相同理由，發行連結式ETF的投信公司及境外ETF的總代理人，也應申報ETF的盤中預估淨值。增訂明定連結式ETF及境外ETF應於境外ETF註冊地或上市地交易時間內，取用即時市價依證交所基本市況報導網站更新頻率，申報盤中預估淨值。

【2011/10/08 經濟日報】

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台灣五十最省的買法

一、找一家手續費最便宜的券商，目前大概是17折最低了
二、要留意是否有最低手續費（低消），目前大多為20元，17折那家是一元

所以大家就盡量找17折，低消又只有一元的那一家券商吧！PTT Stock板有不少討論

實際計算：

如果17折的情況下，低消一元，那麼每個月定期定額6191是最划算的
因為6191X0.1425%X0.17=1.499，四捨五入後只要付一元就好了
所以實際上的優惠是接近一一折，而手續費的比例只有0.01615%，相當低
當然，這種手動定期定額買不到一張，都要買零股來湊。

最佳化：
我推薦的並不是定期定額，因為我希望可以越低買越多，所以分成三段：
手續費一元：6191X0.1425%X0.17=1.499，四捨五入後只要付一元就好了
手續費二元：10316X0.1425%X0.17=2.499，四捨五入後只要付二元就好了
手續費三元：14444X0.1425%X0.17=3.499，四捨五入後只要付三元就好了

例如以BB Band方法，參數設定50日均線，一倍標準差（50,1），若高於BB Band，則少買一點，買6191就好，若在Band中間，靠近季均線，則正常買進，買10316，而像是最近兩個月大跌，低於BB Band，則買多一點，買14444。

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