台股避震 ETF五優點掛雙保險

【2011/02/17 聯合晚報╱記者葉憶如╱台北報導】

台股春節後大盤指數震盪，元宵節變盤說再起，股票技術性操作相對困難，專家建議此時可選擇指數型股票基金ETF來作避險更經濟！認識的第一步，台灣證交所說，ETF等於「股票投資再升級」加上「基金投資再進化」商品。ETF同時結合了股票及基金的五大特色，成為目前投資界新選擇。

小成本 就可買50檔雄兵

證交所說，相對股票而言，ETF多了同時投資多檔股票，又可分散風險的特性。以追蹤指數表現為投資目標，ETF價格走勢與指數大致相同，買進一檔ETF，等於買進所追蹤指數的所有一籃子成分股，對散戶投資人來說，投資一檔ETF即可達到分散風險成效。

以台灣50為例，假設在交易所掛牌市價60元，投資人只要有6萬元便可委託營業員下單，買進一張便如同買進台灣市值最大50家上市公司的投資組合。而且一上市時便可進行信用交易，不論看多看空均可使用。在看好趨勢下融資買進，只需4成資金即可，大幅增加資金運用靈活度。例如掛牌市價為60元之臺灣50ETF，僅需2萬4000元即可融資買進一張。

好避險 盤下可融券放空

另外，在看壞趨勢下可融券賣出ETF，且不受平盤以下不得放空限制，也就是當盤中市場價格低於前一日收盤價時，雖然股票被限制不得放空，但ETF有豁免權，使ETF在股市跌勢之際，成為相當受歡迎的避險工具。投資人可利用融券放空的方式，賣出ETF來減少現貨損失金額。

以往投資人僅能以期貨做為短期避險工具，但須面臨到期平倉問題；而ETF則沒有到期日與轉倉困擾，因此ETF的出現提供市場一個更多元化的操作選擇。投資人可觀察指數走勢來決定買賣ETF方向與時點，輕鬆掌握獲利機會。

許多股票族曾經將全部資金押注在單一個股，結果血本無歸。雖然知道不要將所有雞蛋放在一個籃子裡，但卻苦無雄厚資金可分散組合風險。買基金也擔心經理人擇時選股能力、基金績效不如基金名稱亮麗、高達1.5%~2.5%的管理費吃掉投資績效、急於用錢，資金卻卡在基金漫長的4~10天贖回周期，有這些問題的投資人，證交所建議不妨改選ETF。

五優勢 靈活投資快易通

證交所表示，ETF具有五大創新價值，包括：一、經濟性，單一投資便可獲得多角化之效果，節省大量的時間及金錢。二、透明度高，每天追蹤比一般基金每月才公布一次投資組合來得透明。三、流動性佳，與股票交易相同，可在當天開盤，盤中及收盤的任何一個時點做買賣。四、交易彈性，平盤以下可以放空，且可進行融資融券及零股交易。五、成本低廉，管理費用較低，僅約0.3~0.5%。

而且投資ETF的方式相當容易，交易流程與一般上市股票一樣，投資人只要有證券交易帳戶，即可在盤中隨時向開戶的證券商委託買賣。交易價格依市價即時變動，相當方便且具流動性。

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